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08.11.2013

Im abgelaufenen Monat Oktober sank der HWWI-Rohstoffpreisindex im Vergleich zum Vormonat um 2,3 Prozent auf US-Dollar-Basis und in Euro um 4,4 Prozent. Getrieben wurde der Rückgang vor allem durch sinkende Rohölpreise.

(Foto: picture alliance / Bildagentur-online/Tips-Images)

Die Energierohstoffe sanken im Teilindex im Vergleich zum Vormonat um 2,8 % (in Euro: -4,9 %). Auch der Index für Nahrungs- und Genussmittel ging um 1,2 % (in Euro: -3,3 %) zurück; wobei besonders der Index für Ölsaaten und Öle mit 2,9 % (in Euro: -5 %) nachgab. Die Industrierohstoffe stiegen um 1,3 % (in Euro: -0,8 %). Zu diesem Anstieg trugen die NE-Metalle und die Agrarischen Rohstoffe bei, die jeweils um 2 % (in Euro: -0,2 %) anstiegen. Dagegen drückten zurückgehende Preise bei Eisenerz und Stahlschrott leicht auf den Index für Industrierohstoffe. Der Index für Eisenerz und Stahlschrott sank um 0,8 % (in Euro: -2,9 %).

Die Preise für Rohöl gaben im vergangenen Monat um durchschnittlich 3,1 % (in Euro: -5,2 %) im Vergleich zum September nach. Die grundsätzlich gute Ölversorgung drückte den Ölpreis, der zuvor durch Unruhen, Streiks oder politische Unsicherheiten in Ländern wie Libyen, Iran, Irak, Nigeria und Syrien in die Höhe getrieben worden war. Dabei sanken die Preise für die einzelnen Ölsorten verschieden stark: Während Brentöl, die europäische Leitsorte, nur um 2,4 % (in Euro: -4,5 %) nachgab, sank das amerikanische WTI-Öl mit 5,6 % (in Euro: -7,6 %) wesentlich stärker. Das führte dazu, dass sich der Spread zwischen diesen beiden Ölsorten wieder vergrößerte. In den USA drückten steigende Lagerbestände besonders auf den Preis. Einige Raffinerien wurden gewartet, wodurch die Rohölnachfrage zurückging; zugleich wurden die US-amerikanischen Lagerbestände durch eine steigende heimische Ölproduktion gefüllt. Bei Brentöl begrenzte dagegen die kritische Lage im Ölförderland Libyen die Preisrückgänge. Libysches Öl ist von der Qualität her vergleichbar mit Brentöl. Neben Libyen vergrößerten auch Anschläge im Irak die Sorgen auf dem internationalen Ölmarkt. Das Ölangebot der OPEC sank seit Langem wieder unter 30 Mio. Barrel pro Tag. Im Zuge dessen gab der Preis für Dubai-Öl im Vergleich zu Brent und WTI-Öl mit 1,5 % (in Euro: -3,6 %) nur wenig nach.

Quelle: HWWI

Die Metallmärkte erholten sich etwas von den Tiefständen im letzten Sommer. Im Vergleich zu Ende Juni notierte der Index für NE-Metalle um 7,3 % (in Euro: +2,5 %) höher. Im Vergleich zum Vorjahresmonat Oktober notieren die NE-Metalle aber immer noch um 9 % (in Euro: -13,4 %) niedriger. Zahlreiche Minen wurden eröffnet: Deren zusätzliche Mengen führten zu Angebotsüberschüssen in deren Folge die Preise für einzelne Metalle kräftig fielen. So notierte im Oktoberdurchschnitt Aluminium um 7,8 % (in Euro: -12,2 %), Kupfer um 10,8 % (in Euro: -15,1 %) und Nickel um 18 % (in Euro: -22 %) niedriger als vor einem Jahr. Gegen den Trend bei den Metallen entwickelte sich Zinn, das in dem gleichen Zeitraum, von Oktober 2012 bis Oktober 2013, um 8,7 % (in Euro: +3,5 %) zulegte. Hier erhöhten sich die Preise, weil Indonesien seine Exporte begrenzte, um an der Weiterverarbeitung des Zinns verdienen zu können. Im Oktober stiegen im Monatsdurchschnitt alle NE-Metalle im Index, besonders Aluminium mit 3,3 % (in Euro: +1,1 %) und Nickel mit 2,3 % (in Euro: +0,1 %). Die Metallpreise profitierten von besseren Konjunkturaussichten in China und die weiterhin lockere Geldpolitik wirkte unterstützend. Nach seinem Tiefstand im September 2012 ist der Index für Eisenerz und Stahlschrott schnell wieder gestiegen. Im Vergleich zu damals notiert der Index nun um 21,5 % (in Euro: +14,5 %) höher, trotz eines leichten Rückgangs im letzten Monat.

Der Index für Nahrungs- und Genussmittel sank im Vergleich zum Monat September um 1,2 % (in Euro: -3,3 %). In diesem Teilindex entwickelten sich die Preise der einzelnen Rohstoffe jedoch zum Teil sehr gegenläufig. Mais und Sojabohnen verbilligten sich um 4,8 % (in Euro: -6,8 %), beziehungsweise um 4,3 % (in Euro: -6,3 %). Im Mittleren Westen der USA haben sich die Ernten nach der schlimmen Hitze vom Vorjahr wieder erholt und gleichzeitig werden gute Sojabohnenernten in Südamerika erwartet. Überschüsse auf dem Kaffeemarkt, die vor allem durch gute Ernten im größten Anbauland für Arabica-Kaffee Brasilien entstanden sind, ließen die Kaffeepreise kräftig sinken. Die minus 4,4 % (in Euro: -6,4 %) im letzten Monat trug dazu bei, dass der Kaffeepreis im Vergleich zum Vorjahr nun um 27,1 % (in Euro: -30,6 %) niedriger notiert. Der Kakaopreis stieg dagegen um durchschnittlich 4,5 % (in Euro: +2,3 %), da ungünstige Wetterverhältnisse und erkrankte Kakaobäume die Ernten in der Elfenbeinküste und Ghana gefährdeten. Weizen verteuerte sich im Monatsdurchschnitt um 7,7 % (in Euro: +5,4 %). Gegen Ende Oktober setzten jedoch starke Rückgänge beim Weizenpreis ein, da sich die Angebotssituation verbesserte und Substitutionseffekte bei der Nachfrage hin zum billigeren Mais erfolgten. Der Weizenpreis liegt um 16 % (in Euro: -20 %) unter seinem Niveau vom Vorjahresmonat.

Nach den Jahrestiefstständen von ungefähr 6.000 US-Dollar für eine Tonne Kupfer und 1.700 US-Dollar pro Tonne Aluminium Ende Juni haben sich die Aluminium- und Kupferpreise wieder leicht erholt. Der Kupferpreis war Mitte des Jahres kurzzeitig auf ein Drei-Jahres-Tief gefallen und Aluminium wurde so tief wie zuletzt 2009 gehandelt. Seitdem haben sich die Preise an der Londoner Metallbörse (LME) stabilisiert und tendieren seither seitwärts. Kupfer schwankte dabei um 7.200 US-Dollar pro Tonne und Aluminium bei etwa 1.800 US-Dollar pro Tonne. Dieses vergleichsweise niedrige Preisniveau ist in erster Linie die Folge der weltweit gestiegenen Produktion und der dadurch guten Angebotssituation dieser wichtigen Industriemetalle. Eine weitere Reihe neuer Minen nehmen die Produktion dieses Jahr auf und da die Nachfrage voraussichtlich nicht im gleichen Ausmaß steigt, gehen die meisten Schätzungen von einem starken Angebotsüberhang am Kupfermarkt aus. Diese Situation steht in starkem Kontrast zur Marktlage der letzten Dekade, als die stark steigende Nachfrage aus China und die damit nicht mithalten könnende Fördermengen den Kupferpreis bis über 10.000 US-Dollar pro Tonne nach oben schraubten. Auch bei Aluminium sind die Produktionsausweitungen ein wichtiger Grund für die niedrigen Preise. China hat zum Beispiel seine Förderung im Vorjahresvergleich um 11 % ausgeweitet. Aluminium wird derzeit an der Grenze der Produktionskosten vieler Minen gehandelt, sodass Bergbaukonzerne aufgrund des schwierigen Marktumfeldes die Produktion drosseln wollen, um vorhandene Überkapazitäten abzubauen. Der größte US-Aluminiumhersteller Alcoa zieht beispielsweise Teilstilllegungen in Quebec, Kanada, in Erwägung. Insbesondere wenn eine dort geplante Strompreiserhöhung realisiert wird.

Quelle: HWWI

Quelle: HWWI